Optimizacija financijskih, proizvodnih i investicijskih procesa nezamisliva je bez kvalitativne analize. Na temelju podataka provedenih studija i izvješća provodi se proces planiranja, a štetni čimbenici koji ometaju razvoj se eliminiraju.
Jedna od vrsta procjene financijske uspješnosti je izračun novčanog toka. Formula i značajke primjene ove tehnike bit će predstavljene u nastavku.
Svrha analize
Formula novčanog toka izračunava se prema određenim metodama. Svrha takve analize je utvrditi izvore priljeva novca u organizaciju, kao i njihov trošak za izračunavanje manjka ili viška novca za promatrano razdoblje.
Za provedbu takve studije, tvrtka generira izvještaj o novčanom toku. Izrađuje se i odgovarajuća procjena. Uz pomoć takvih dokumenata moguće je utvrditi jesu li raspoloživa sredstva dovoljna za organiziranje punopravnih investicijskih i financijskih aktivnosti tvrtke.
Tekuća istraživanja omogućuju nam da utvrdimo da liovisi li organizacija o vanjskim izvorima kapitala. Također se analizira dinamika priljeva i odljeva sredstava u kontekstu svake vrste djelatnosti. To vam omogućuje da razvijete politiku dividendi, da je predvidite u budućem razdoblju. Analiza novčanog toka ima za cilj utvrditi stvarnu solventnost organizacije, kao i njezino predviđanje u kratkom roku.
Što daje izračun?
Novčani tok, čija je formula za izračun prikazana različitim metodama, zahtijeva odgovarajuću analizu za učinkovito upravljanje. U slučaju prikazane studije, organizacija dobiva priliku održavati ravnotežu svojih financijskih sredstava u tekućem i planiranom razdoblju.
Novčani tokovi moraju biti sinkronizirani u smislu vremena primitka i količine. Zahvaljujući tome moguće je postići dobre pokazatelje razvoja tvrtke, njezine financijske stabilnosti. Visok stupanj sinkronizacije dolaznih i odlaznih tokova omogućuje ubrzanje izvršavanja zadataka u strateškoj perspektivi, smanjenje potrebe za plaćenim (kreditnim) izvorima financiranja.
Upravljanje tokovima financija omogućuje vam da optimizirate korištenje financijskih sredstava. Razina rizika u ovom slučaju je smanjena. Učinkovito upravljanje izbjeći će nelikvidnost tvrtke, povećati financijsku stabilnost.
Klasifikacija
Postoji 8 glavnih kriterija prema kojima se novčani tokovi mogu grupirati u kategorije. Uzimajući u obzir metodu kojom je napravljen izračun,Razlikovati bruto i neto novčani tok. Formula za prvi pristup uključuje zbrajanje svih novčanih tokova poduzeća. Druga metoda uzima u obzir razliku između prihoda i rashoda.
Prema ljestvici utjecaja na gospodarsku aktivnost organizacije razlikuje se opći tok za tvrtku, kao i njezine komponente (za svaki odjel i ekonomske operacije).
Po vrsti djelatnosti razlikuju se proizvodne (operativne), financijske i investicijske skupine. U smjeru kretanja razlikuje se pozitivni (dolazni) i negativni (odlazni) tok.
S obzirom na dovoljnost sredstava, pravi se razlika između viška i manjka sredstava. Obračun se može napraviti u tekućem ili planiranom razdoblju. Također, tokovi se mogu razvrstati u diskretne (jednokratne) i redovite skupine. Kapital može teći u i iz organizacije u istom vremenskom intervalu ili nasumično.
Čist protok
Jedan od ključnih pokazatelja u prikazanoj analizi je neto novčani tok. Formula ovog koeficijenta koristi se u investicijskoj analizi djelatnosti. Istraživaču daje informacije o financijskom stanju tvrtke, njezinoj sposobnosti da poveća svoju tržišnu vrijednost i privlačnosti investitorima.
Neto novčani tok izračunava se kao razlika između primljenih i povučenih sredstava iz organizacije za odabrano vremensko razdoblje. Ovo je zapravo zbroj između financijskog, operativnogi investicijske aktivnosti.
Informacije o veličini i prirodi ovog pokazatelja koriste vlasnici organizacije, investitori i kreditna društva prilikom donošenja strateških odluka. Istodobno, postaje moguće izračunati je li preporučljivo ulagati u aktivnosti određenog poduzeća ili u pripremljeni projekt. Prikazani koeficijent se uzima u obzir pri izračunu vrijednosti poduzeća.
Kontrola protoka
Omjer novčanog toka, čiju formulu koriste u izračunima gotovo sve velike organizacije, omogućuje vam učinkovito upravljanje financijskim tokovima. Za izračune će biti potrebno odrediti iznos dolaznih i odlaznih sredstava za određeno razdoblje, njihove glavne komponente. Također, raščlamba se provodi u skladu s vrstom djelatnosti koja generira određeno kretanje kapitala.
Izračun pokazatelja može se izvršiti na dva načina. Zovu se neizravne i izravne metode. U drugom slučaju uzimaju se u obzir podaci računa organizacije. Temeljna komponenta za provođenje takve studije je pokazatelj prihoda od prodaje.
Metoda neizravnog obračuna uključuje korištenje bilančnih stavki za analizu, kao i izvještaj o prihodima i rashodima poduzeća. Za analitičare je ova metoda informativnija. To će vam omogućiti da odredite odnos između dobiti u razdoblju istraživanja i iznosa novca poduzeća. Utjecaj promjena bilančne imovine na pokazatelj neto dobiti je takođerbit će moguće razmotriti korištenje predstavljene metodologije.
Izravna nagodba
Ako je namirenje izvršeno u određenom trenutku operativnog razdoblja, utvrđuje se tekući novčani tok. Njegova formula je prilično jednostavna:
NPV=NPO + NPF + NPI, gdje je NPV neto novčani tok u razdoblju istraživanja, NPV je novčani tok iz poslovnih aktivnosti, NPF je iz financijskih transakcija, NPI je u kontekstu investicijskih aktivnosti.
Da biste odredili neto novčani tok, morate koristiti formulu:
NPV=ICF - ICF, gdje je ICF dolazni novčani tok, ICF je odlazni novčani tok.
U ovom slučaju, izračun se vrši za jedno ili više obračunskih razdoblja. Ovo je jednostavna formula. Komponente iz svake vrste aktivnosti moraju se posebno izračunati. U tom slučaju potrebno je uzeti u obzir sve komponente.
Izračun neto tijeka ulaganja
Najveći dio sredstava organizacije kojima tvrtka trenutno raspolaže dolazi iz operativnog novčanog toka. Formula za izračun neto novčanog toka (gore prikazana) nužno uzima u obzir ovu vrijednost.
Za izračunavanje NPI-a primjenjuje se određena formula:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, gdje je VOS - prihod od korištenja dugotrajne imovine, PNA - prihod od prodaje nematerijalne imovine, PDFA - prihod od prodaje dugoročnih financijskihimovina, RA - prihod od prodaje dionica, DP - kamate i dividende, PIC - stečena dugotrajna imovina, COP - rad u tijeku, PNA - kupnja nematerijalne imovine, PDFA - kupnja dugotrajne financijske imovine, TSAR - iznos od otkupljene vlastite dionice.
Izračun neto novčanog toka
Formula novčanog toka koristi podatke o neto novčanom toku. Izračun se vrši prema sljedećoj formuli:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – DA, gdje je DVF – dodatno vanjsko financiranje, DKR – dodatni privučeni dugoročni zajmovi, DKKR – dodatni privučeni kratkoročni krediti, BCF – ne- povratno ciljano financiranje, FDD – otplate dugova po dugoročnim kreditima, VKKD – plaćanja po kratkoročnim kreditima, DA – isplate dividende dioničarima.
Indirektna metoda
Metoda neizravnog izračuna također vam omogućuje da odredite neto novčani tok. Formula ravnoteže uključuje prilagodbe. Za to se koriste podaci o amortizaciji, promjenama u strukturi i broju kratkoročnih obveza i imovine.
Obračun neto dobiti iz poslovnih aktivnosti vrši se prema sljedećoj formuli:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, gdje je NP - neto dobit poduzeća, AOS - amortizacija dugotrajne imovine, ANA - amortizacija nematerijalne imovine, DZ - promjena potraživanja u razdoblje proučavanja, Z - promjena rezervi, KZ - promjena iznosa obaveza prema dobavljačima, RF - promjena pokazatelja rezervnog kapitala.
Na mrežina novčani tok izravno utječu promjene u vrijednosti tekućih obveza i imovine tvrtke.
Slobodan novčani tok
Neki analitičari koriste indikator slobodnog novčanog toka u procesu proučavanja financijskog stanja organizacije. Formula za izračun prikazanog pokazatelja razmatra se u dva glavna aspekta. Pravi se razlika između slobodnog novčanog toka poduzeća i kapitala.
U prvom slučaju uzima se u obzir pokazatelj poslovne aktivnosti tvrtke. Oduzima se ulaganja u dugotrajnu imovinu. Ovaj pokazatelj analitičaru daje informaciju o iznosu financiranja koji ostaje na raspolaganju poduzeću nakon ulaganja kapitala u imovinu. Prikazanom metodologijom investitori utvrđuju izvedivost financiranja djelatnosti tvrtke.
Slobodan novčani tok kapitala uključuje oduzimanje od ukupnog iznosa financija tvrtke samo vlastitih ulaganja. Ovaj izračun najčešće koriste dioničari društva. Ova tehnika se koristi u procesu procjene dioničarske vrijednosti organizacije.
Popust
Za usporedbu budućih financijskih plaćanja s trenutnim stanjem vrijednosti, primjenjuje se tehnika diskontiranja. Ova tehnika uzima u obzir da dugoročno, novac postupno gubi svoju vrijednost u odnosu na trenutno stanje cijene. Stoga se u analizi koristi diskontirani novčani tok. Formula sadrži poseban koeficijent. Množi se s iznosom novčanog toka. To vam omogućuje da izračun povežete s trenutnom razinom inflacije.
Koeficijentpopust se određuje po formuli:
K=1/(1 + SD)VP, gdje je SD diskontna stopa, IP je vremenski period.
Diskontna stopa je jedan od najvažnijih elemenata u izračunu. Karakterizira koliki će prihod investitor dobiti kada uloži svoja sredstva u određeni projekt. Ovaj pokazatelj sadrži informacije o inflaciji, profitabilnosti u kontekstu bezrizičnih operacija, dobiti od povećanog rizika. Izračuni također uzimaju u obzir stopu refinanciranja, trošak (ponderirani prosjek) kapitala, kamate na depozite.
Pristupi optimizaciji
Prilikom utvrđivanja financijskog stanja organizacije u obzir se uzima diskontirani novčani tok. Formula možda neće uzeti u obzir ovaj izračun ako je pokazatelj dat u kratkom roku.
Proces optimizacije novčanog toka uključuje uspostavljanje ravnoteže između troškova i prihoda tvrtke. Nedostatak i višak negativno utječu na financijsko stanje i stabilnost organizacije.
Kada postoji nedostatak sredstava, omjeri likvidnosti se smanjuju. Solventnost također postaje niska. Višak sredstava povlači stvarnu deprecijaciju privremeno neaktivnih sredstava zbog inflacije. Stoga uprava tvrtke mora uravnotežiti količinu dolaznih i odlaznih tokova.
Razmatrajući što je novčani tok, formulu za njegovu definiciju, možete donijeti odluke o optimizaciji ovog pokazatelja.
